中体产业归属未明 国家体育总局或与时间赛跑？距离国家体育总局体育基金管理中心三年前承诺转让(,)控股权的最后日期（8月22日）不足一月，悬在中体产业（600158）头顶上的不确定性依旧未能消除。

　　虽然中国奥园（3883.HK）于7月5日向体育基金管理中心就收购中体产业集团（600158）约22.07%股本提出申请，但20多日来消息面上的平静让市场感到隐约不安。如若此番再度流标，则意味着国家体育总局三年前向市场作出的“转让中体产业控股权”的承诺无法兑现，而中体产业的重生极有可能变得遥遥无期。

　　20年中体沉浮

　　作为国家体育总局旗下唯一的上市平台，中体产业在资本市场上享有颇高知名度，2008年，作为奥运概念的明星企业一度领涨市场。但这个两市第一体育概念股自1998年创立、上市以来始终未能在体育的范畴下找到清晰战略定位，主营业务含糊不清，经营绩效踌躇不前，终于沦落至被挂牌转让的命运。

　　早在1999年，为了尽快让刚刚上市的中体产业实现盈利，中体产业率先在广州与广东金业集团（中国奥园前身）共同建设了广州奥林匹克花园并大获成功，随后这一模式被迅速推广到了北京、上海、等各大城市。当时的中体产业虽有体育之名，实为地产企业，在2010年之前，收入在中体产业总收入中占比从未低于70%。

　　2006年，为了让中体产业顺利股改，国家体育总局基金管理中心当时承诺：“在未来适当的时机，在符合国家法规的基础上，并履行相应的法律程序情况下，将可提供的优质资产尽可能优先注入中体产业公司。”这一承诺不仅成功让中体产业实现了股权分置改革，而且股价飞速上扬，获赞是奥运概念第一股。

　　不得不说，过去若干年内，国家体育总局在对中体产业的支持上作出了不少努力和尝试，但碍于各种因素，中体产业始终未能成功从地产依赖症中抽身出来，数据显示，2014-2016 年中体产业房地产开发收入合计13.1亿，占总收入31.9亿的41%。

　　更为严峻的是，2010年开始国家对房地产行业开启新一轮宏观调控，致使中体产业的经营规模逐渐收缩。2010年中体产业单单房地产收入就达到了11.47亿元，但2015年，中体产业全年收入仅为8.51亿元。

　　2016年，中体营收微弱回升至11.86亿元，同比增长39.32%；但归属于上市公司股东的净利润为6101万元，同比降低21.37%；其中体育相关业务实现营业收入5.96亿元，实现利润3961万元；房地产相关业务实现营业收入5.85亿元，实现利润1609万元。

　　中体产业自2008年后的业绩曲线已经由过往的平缓上升变为上下波动，一直到2016年，年度营业收入均没能突破2007年录下的19亿的峰值。

　　业绩不前，以及体制方面的掣肘，或许是国家体育总局痛下决心与中体之间进行切割的主要原因。

　　2014年8月22日，国家体育总局体育基金管理中心发布公告称：“下一步我单位将在有关规定的前提下，转让所持中体产业公司全部股份，由受让方履行承诺事项，转让股份收益按国家国有股权管理相关规定办理，此项工作三年内完成”。此份报告同时标注了风险提示：上述承诺事项需经中体产业公司股东大会审议通过。

　　虽然2014年已流露转让决心，但真正启动相应工作已是2016年底。当年11月13日，体育基金管理中心向中体产业发出《基金中心关于申请停止股票交易的函》，宣称将通过协议转让的方式将手中22.07%的全部股票出售。此消息在体育界以及资本市场上引起极大关注，并引发多家公司对中体产业控股权的垂涎。

　　今年上半年第一轮招标时，曾有四家公司投标，分别为北京翔明体育文化有限公司、新理益集团有限公司、天津乐体安鸿体育文化发展有限公司、深圳市鹏星船务有限公司。其中，新理益集团为旗下企业，而天津乐体安鸿体育文化发展有限公司为乐视体育旗下企业，鹏星船务实为地产巨头佳兆业的子公司。但四家公司均因未获得基金中心的公开征集条件而使招标流产。

　　二度招标成败几何？

　　鉴于首次投标的几家企业均存在各自不同的缺陷而没能入得卖家法眼，体育总局基金中心随即展开第二轮招标。

　　6月21日，中体产业发布公告称，财政部原则上同意体育总局基金中心以公开征集的方式协议转让所持中体产业股份，公开征集期为10个工作日，从6月22日到7月5日。该公告披露后，伴随着中体股价一路上涨，市场在最后时刻等到潜在接盘者中国奥园。

　　7月5日，中国奥园(HK.3883)发布公告，称公司全资附属奥园集团已向国家体育总局体育基金管理中心就收购中体产业集团（600158）约22.07%股本提交投标，并已支付投标费人民币5000万元。

　　从程序上看，这只是本次交易一系列流程的第一步。体育基金管理中心将对奥园进行尽职调查。尽职调查符合要求后，双方需就股份转让的具体细节磋商谈判并签署股份转让合同，而合同只有在国家体育总局和财政部审批同意后才生效，方可进入执行阶段。

　　回看有意接手中体产业的中国奥园，相对于第一轮竞标的几家公司，在资源和资质上存在一定优势。该公司除了在18年前与中体产业合作开发了全国首个奥林匹克花园，并开创了复合地产精英模式，还历经多年后，将企业打造为H股上市平台。

　　2017年上半年，该公司累计实现合同销售金额约165.2亿元，同比增长约57%，完成全年333亿元销售目标的50%。截至2016年12月31日，奥园拥有总储备约为1464.7万平方米。

　　一位业内人士分析称，中国奥园虽为民营企业，但早已在香港上市，为公司治理相对完善的现代企业，搭建了“地产、商业地产、国际投资、奥买家、文旅”五大业务版块，战略思路颇为清晰，每年经营业绩稳健上升。更为重要的是，该公司已于去年确立了特色小镇投资计划，并成立了专门的文旅集团推进该项工作，拟打造具有体育健康理念为主题的综合产业小镇，如果能够与中体产业再度结合，极有可能重新挖掘“奥林匹克”的品牌价值，在体育小镇和产业发展等方面，为中体产业的发展打开局面。

　　截至目前，奥园方面尚未披露会为中体产业注入怎样的资产包以激活这家业绩沉寂多年的公司，但可以确定的是，在国家层面积极推动产业小镇开发的大背景下，其所拥有的复合开发经验和土地资源，极有可能成为中体产业一个新的增长亮点。

　　中国奥园在第二轮招标的最后时刻露面，让资本市场陷入新一轮观望和等待。在中体产业的股票论坛里，已有投资者表现焦虑，担忧此番股权转让再度流产，从而错过中体被激活的机会。

　　记者从消息人士处获悉，体育基金管理中心的尽调团队已展开相关工作，但何时会有结果，目前不得而知。但在市场人士看来，离体育总局三年前画下的“最后期限”不足一个月，想要在这段时间了结中体产业控制权转让这一宗历史公案，体育总局恐怕得与时间赛跑。